看着满屏飘红的AI芯片股，我点开账户看了一眼抓仓，嘴角泛起一点苦笑。这场景太熟习了——每次阛阓热门爆发，总有一批东说念主后知后觉地追进去，然后成为"山顶洞东说念主"。今天寒武纪20cm涨停，海光信息涨超10%，科创50指数创两年新高，但我知说念，狂欢背后藏着更野蛮的游戏划定。

一、利好音讯背后的猫腻

DeepSeek发布新模子，华为昇腾性能超过英伟达，8家芯片企业半年报扭亏为盈…这些音讯遮天盖地时，我第一反馈是翻开用了18年的那套量化系统。教学告诉我，当利好音讯东说念主尽齐知时，常常是最危机的时间。

牢记2020年新动力车办法火爆时，某龙头股在事迹预报超预期后聚拢涨停。其时扫数分析师都在喊"千亿市值不是梦"，但系统清爽"机构库存"数据却在暗暗下跌。三个月后，那支股票腰斩了。当前AI芯片的脚本何其相似——寒武纪市值片时超过中芯海外时，有些许东说念主属目到杠杆资金正在加快流入？

二、机构与散户的理会限制

伸开剩余64%

客岁9月大金融办法爆发时，"弘业期货"的走势给我上了灵活一课。其时阛阓渊博把它行为券商影子股，但系统清爽的"机构库存"数据抓续活跃了整整三个月。等散户反馈过来时，股价仍是翻倍。

而同时"百大集团"天然同属金融办法，却因穷乏机构抓续介入，反弹几天就早死了。

看似公说念的游戏划定下，其实有东说念主看明晰了底牌。当散户盯着K线图连络交易点时，机构早已通过量化模子完成了布局。奥比中光扭亏为盈的6019万净利润、瑞芯微190%的事迹增长，这些明牌背后藏着更多暗牌。

三、量化数据的降维打击

我见过太多散户把技能分析当圣经，画多样撑抓压力线。但真相是：当70%的交游量来自法子化交游时，传统技能分析仍是失效。就像当前AI芯片板块的狂欢，真确决定后续走势的不是市盈率也不是音讯面，而是机构资金真实凿动向。

我意志一位私募一又友，他办公室挂着幅字："阛阓莫得簇新事"。每次行情火爆时他就指着书画说："你看此次不相同？其实每次都相同。"分辩只在于有东说念主靠心境交游，有东说念主靠数据有经营。

今天科创50的大阳线很好意思，但好意思的东西常常危机。当寒武纪的投资者应承若狂时，别忘了望望那些提前三个月布局的资金此刻在作念什么。阛阓长期在重叠一个真谛：大批东说念主看见的利好，常常是最危机的信号；而真确的契机，老是藏在冰冷的数据里。

声明：

本文说起的扫数个股及数据仅供诠释量化分析旨趣之用，不组成任何投资提出。

文中部分数据开首于收罗公开贵府，如波及版权问题请关系删除。

再次强调本东说念主不保举任何个股、不教化操作、不组建任何收费群组开云体育，扫数以本东说念主时势开展的证券沟通步履均属专揽步履。

发布于：上海市